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栏目：网络推广发布时间：2025-04-27

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近一个月，五大电商代运营商上市公司陆续发布 2025 年四季报及全年财报。宝尊电商、丽人丽妆、若羽臣、壹网壹创和青木股份这五家企业的营收和净利润有增有降。然而，它们在研发和营业成本方面的表现存在差异。对此，网经社电子商务研究中心进行了解读。[[]36]

出品｜网经社网络零售部

作者丨郑宇菲

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题图丨网经社图库

从图表能够得知，宝尊电商的营收在五家公司中处于首位。然而，从增速方面来看，只有壹网壹创和青木股份这两家公司呈现出正增长的态势。从净利润的角度来讲，有两家公司处于亏损状态，而另外三家公司则是盈利的，但净利润整体都呈现出下滑的趋势。在过去的一年里，我国的整体经济形势表现得较为平淡，消费市场的规模因为众多因素的影响而略有下降，电商市场受到了冲击，因此电商代运营公司自然也受到了影响。

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营收：宝尊电商体量仍列首位三家下滑两家增长

2025 年，宝尊电商（:BZUN）的总净营收是 84.01 亿元，相比去年减少了 10.6%。它的服务营收为 57.56 亿元，与上年相比增加了 4.2%。其中，第四季度的总净营收约为 25.53 亿元，按年计算减少了 19.5%。宝尊电商在财报里进行解释，总净营收出现减少，主要是因为产品销售收入降低了，这使得在线店铺运营收入下降，而部分地抵消了由数字营销和技术服务等在内的增值服务所带来的收入增长。

丽人丽妆（.SH）在 2025 年达成营业收入 32.42 亿元，相比去年同期下降了 21.98%。其中，四季度的营收为 11.43 亿元，与去年同期相比下降了 30.87%。从财报数据能够看出，2025 年丽人丽妆正在加快对抖音等新兴渠道的拓展工作，以抖音作为代表的新兴渠道业务一直保持着稳步增长的态势，同比增长超过 60%。

若羽臣（.SZ）去年全年的营收达到 12.17 亿元，与上年相比减少了 5.55%。在 2025 年双十一期间，若羽臣的自有品牌绽家在全网的 GMV 突破了 1540 万，相较于去年同期增长了 80%。同时，它在天猫、抖音、快手、京东、小红书等多个渠道持续进行深耕细作，并且在这些渠道都实现了同比两位数的增长。

壹网壹创公司（.SZ）在 2025 年达成了 15.39 亿元的营业收入。这一营业收入相较于上一年度呈现出 35.55%的同比增长态势。公司 2025 年的收入能够实现较快增长，主要是因为品牌线上营销服务以及线上分销所带来的新增客户收入的增长贡献，同时也有新增业务类型即内容电商业务收入的增长贡献。

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